gg_Levone

172

подписчика

2

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

gg_Levone
gg_Levone

14 октября 2025

$MVID вопрос для знатоков, сколько стоит компании у которой рекордная прибыль была 8 миллиардов, и с 1,5 миллиардами акций?)) Подсказка текущий П/Е нашего рынка 6😇
2
3
gg_Levone
gg_Levone

28 июля 2025

$NKNC ОТЛИЧНЫЙ, ДИНАМИЧНО РАЗВИВАЮЩИЙСЯ БИЗНЕС, ПО НИЗКОЙ ЦЕНЕ, НО С ОГРОМНОЙ ЛОЖКОЙ ДЕГТЯ! Постараюсь без лишней воды. Нижнекамск один из крупнейших производителей нефтехимии в России. Актуальный, развивающийся сектор, в котором есть и то, что нужно импортозаместить и есть перспективы развития экспорта. $NKNCP активно тратит деньги на капекс, в результате чего выручка за 4 года выросла на 75%. При этом стоит такая красота примерно пять годовых прибылей. Казалось бы ЛОНГ! Но не спешите искать кнопку купить, в глубинах МСФО затаился ньюанс. В 2021-м году, как многие знают, основную долю в Нижнекамске выкупил Сибур и с тех пор, появилось несколько моментов на которые стоит обратить внимание. Сначала компания перестала публиковать МСФО, результаты за 21 и 22 остались покрыты «туманом войны» в прямом кстати смысле. За 23-й и 24-й компания опубликовала результаты, но к прозрачности отчетности есть вопросы. ОК! Санкции, все дела, можно понять. Но вот чего понимать не хочется, так это значительного сокращения дивидендных выплат. Примерно в 2-3 раза. Умный частный инвестор скажет, что это связано с капексом и запуском новых мощностей, как например ЭП-600. Хотел бы я согласиться, но не могу. Дело, к сожалению, в другом. В отчете за первое полугодие 2021-го мы видим дебиторскую задолженность чуть меньше 10 млрд, а вот в 2024-м эта задолженость составила 62 млрд. 52 млрд. были распределены в сторону материнской компании «Сибур», а это практически половина всей прибыли Нихнекамска. Капитальные затраты в основном идут за счет увеличения задолженности компании, которая в свою очередь тоже бьет по чистой прибыли и потенциальм дивидендам. Похожая ситуация была в $BANE $BANEP Что мы имеем по итогу? Несмотря на то, что мне крайне нравится бизнес и я верю в улучшение показателей, нечистоплотные корпоративные практики заставляют меня задуматься. Планирует ли Сибур продолжать выкачивать деньги? Что будет, когда в 25-м Нижнекамск улучшит финансовые показатели и заработает больше денег, их получим мы или Сибур? У меня ответа нету, но есть правило которое я использую в жизни - «Никогда не работай с м***ками» Это не инвестиционная рекомендация друзья, а лишь мои наблюдения. Буду рад дополнениям и вашему мнению в комментариях🤍
33
34
gg_Levone
gg_Levone

20 июля 2025

Кто дешевле? X5 или Магнит? Смотря на график кажется, что все очевидно и разница колоссальная. Магнит за год сложился на 40%, тем временем как Х5 наоборот, вырос на 10%. Но давайте капнем чуть глубже…🤓 Мне всегда нравится считать усредненные показатели. От года к году у компаний могут меняться темпы роста, уровень чистой прибыли и т.д. Чтобы не быть заложником разового скачка или падения, я прогнозирую грядущие результаты на основе средних цыферок. Давайте для начала разберемся с выручкой. У $MGNT средний темп роста за последние три года - 18%, у $X5 - 21%, но важно отметить, что у Х5 темпы роста стабильнее. У магнита, к примеру, в 24-м году выручка выросла всего на 8% и на это нужно обратить внимание 📍 Исходя из этих темпов мы ожидаем в 2026 году выручку на уровне: Магнит - 3590 млрд. рублей Х5 - 4728 млрд. рублей. Теперь когда у нас есть прогнозные показатели по выручке, нам нужен показатель ROS (маржинальность), для расчета прибыли. Средняя маржинальность у Магнита за три года составила около - 1,5%, у Х5 - 2,1%. Умножаем эти показатели на прогнозную выручку и получаем: - Прибыль магнита за 2026 около 54 млрд. рублей - Прибыль Х5 за 2026 около - 99 млрд. рублей Теперь самое интересное - стоимость. Будем считать показатель E/P это как P/E, только наоборот. По сути это показатель доходности, чем выше тем лучше. Для этого мы делим прогнозную чистую прибыль на текущую капитализацию и получаем: Магнит E/P - 14,5% Х5 E/P - 12% Что мы видим? Во-первых, обе компании не супер дешевые, можно назвать оценку справедливой, но никак не дешевой. Во-вторых, магнит хоть и получается дешевле, но разница не драматичная, примерно 15-20%. С учетом более высокой и стабильной динамики роста, маржинальности, более прозрачной и интересной дивидендной политики у Х5, такой дисконт лично для меня пока еще не недостаточный для покупки Магнита. Так что несмотря на динамику цены за последний год - все еще Х5! Означает ли это, что в ближайший год магнит будет расти хуже? КОНЕЧНО НЕТ!!! Графики на российском фондовом не подвластны логике и если вы супер-пупер трейдер спекулянт, то вы можете вместо «разумного инвестора» Грэма, купить колоду карт таро. Но фундаментальному инвестору нужно более твердое основание для принятия решения, чем график. И конечно это не ИИР, оценивайте самостоятельно, но не позволяйте поверхностной информации или поверхностным людям вроде меня вас запутать🤍🖤
19
20
gg_Levone
gg_Levone

9 июля 2025

$MVID С уходом прошлого фин. директора вырисовывается небольшой (а может и большой) ред флаг у М.Видео. Компания менее чистоплотно коммуницирует с акционерами. Информация об условиях доп. эмиссии должна была появится еще 17 июня, но решение просто не публикуется, хотя принято. С чем это может быть связано? Вероятно выпускают уважаемых людей. Если такая оценка верна, то и в условиях размещения ничего хорошего ждать не стоит. До этого Мвидео было компанией с большими проблемами, но компанией которая работает с инвесторами. Сейчас похоже это изменилось, надеюсь временно
4
5
gg_Levone
gg_Levone

29 июня 2025

$MVID Про психологию инвестора и избыточный оптимизм при анализе ценных бумаг. После появления информации о доп. эмиссии я честно признался себе, что мой прогноз по М.Видео не оправдался и это была неудачная инвестиция. При этом продать позицию с минусом в почти 50% у меня не поднимается рука. Страх, что после падения она стремительно начнет расти слишком силен, при том, что я понимаю - это нерациональное поведение инвестора и бумаги в своем портфеле нужно оценивать по текущей цене, а не по цене покупки. Тут важно задавать себе вопрос, а эта бумага имеет перспективы роста или нет. А тут вопрос офигеть какой сложный, точно не стоило покупать Мвидео по 170 как я, но стоит ли ее покупать сейчас ? И тут начинается аналитика самой низкой пробы, т.к. в ней присутствует худшая специя на фондовом рынке - оптимизм. И все же. Какие факторы сейчас влияют на акции Мвидео? Первое и самое главное - допэмиссия. Что-то о ней мы уже знаем, но многое все еще покрыто туманом войны. Мы знаем про 30 млрд, про закрытую подписку и предел в 500 млн. акций. Тут умные аналитики скалькулировали 60 рублей за акцию и мы с вами можем это обозначить как «негативный» сценарий. Но есть и другие углы с которых можно посмотреть. $SGZH и $VKCO провели закрытые допэмиссии примерно на 30% выше текущей рыночной стоимости. Возможно, это некий внутренний стандарт для уважаемых людей, а может и негласная регуляция цб. Если так то цену можно ждать и 110-120р за акцию и тогда миноритариев размоет в 2,5 раза - этот исход мы можем назвать «позитивным» С допэмиссией разобрались, что дальше? Дальше ключевая ставка которая влияет на мвидео неописуемо сильно. Помимо обслуживания долга, тут еще вероятно депозиты выступают конкурентом спроса на технику и когда они снизятся, можно увидеть стабилизацию спроса в цифровой технике. Так что тут позитив. И третий фактор, который никто не замечает. Доллар стоит 80 рублей уже почти пол года, а это крайне благоприятно влияет на себестоимость закупки техники, которая в основном идет из за границы. Тут мы вероятно в полугодовом отчете увидим улучшение валовой прибыли и EBITDA. Рынок под это не заложился, а значит увидим изменения в котировке Если подводить итоги, то я скажу, что познакомился вчера с классной девчонкой и это намного важнее всех этой чепухи про МВидео. Обязательно подписывайся на меня, если тоже хочешь минус 10% годовых как у меня
1
2
gg_Levone
gg_Levone

27 мая 2025

$MVID прогноз по доп. эмиссии. До 17 июня над всеми инвесторами М.Видео повис дамоклов меч. Главный вопрос, какие условия будут у доп эмиссии. Ответ - скорее всего плохие. Тут важно понимать логику мажоритарных акционеров. Они принесли свои 30 ярдов и конечно же хотят за них получить максимум. Умные инвесторы мне скажут «Но когда $SFIN хотел влить бабла, им же не дали меньше 200р.» и вы правы! Но! Когда SFI хотел выкупать, он размывал других мажоритариев, а они люди ранимые и очень не любят когда их размывают, а сейчас по всей видимости все мажоритарии договорились и размывать будет миноров, что всех устраивает))) В чем может быть мотивация сейчас провести допку не по 100 а по 200 рублей? Да ни в чем)) единственный вариант если есть новый крупный мажоритарий, тогда цена будет значительно выше рынка. У нас есть слухи про Промсвязьбанк или косвенные признаки что может зайти $AFKS , но это только догадки. Основной сценарий доп. эмиссия в размере 100-120 рублей. Если будут внешние игроки то это 200-400, но это маловероятно 30 миллиардов это примерно две капитализации, соответственно размоет нас примерно в 2,5 раза. Вопрос номер два, а хорошо ли это для показателя EPS. Наверное да, сейчас мы в убытке, а дополнительные деньги увеличивают шанс из него выйти. Но если у вас средняя больше 150 как у меня, то вынужден вас расстроить - инвестиция была неудачной П.С. Тут есть важная осевая мысль, которую важно понимать всем на фондовом рынке. У миноритариев нету возможности отстаивать свои интересы в таких ситуациях. Если ваши интересы расходятся с интересами мажоритариев, вы проиграете! Жестов доброй воли скорее всего не будет, потому что в них нету смысла. Если бы я был среди мажоритариев и вливал свои деньги, я бы приложил максимум усилий, чтобы цена доп. эмиссии была как можно дешевле. Вы скорее всего действовали бы так же
6
7
gg_Levone
gg_Levone

2 мая 2025

$MVID СЕАНС МЕДИТАЦИИ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ М.Видео! Пока спекулянты смотрят на скользящие средние, а горе-аналитики кричат «маркет плейсы всех съедят». Немногочисленным долгосрочным инвесторам приходится включать голову. Вышел долгожданный отчет за 2024-й год и что стоит заметить?! Выручка выросла на 5%, и если вы умный аналитик, то смотрите на инфляцию в разрезе и знаете, что практически вся техника в прошлом году имела дефляционный тренд. А это в свою очередь нам говорит о том, что М.Видео наращиевает количество клиентов и продаж. Следующий момент это рост убытка с 6 до 20 миллиардов. Звучит страшно, но это было более менее прогнозируемо. В 2024-2025 году мы скорее всего наблюдаем пик размера платежей по задолженности. Ставка неуклонно росла и была высокой весь год и в этом тоже будет жестко. При этом была надежда увидеть улучшение показателей эффективности и маржинальности, но этого не произошло. И тут важный вопрос, почему? СЕО DNS на одном из интервью говорил, что никогда не видел такого низкого спроса на технику. По его мнению депозиты сегодня конкурируют с покупкой бытовой техники. Это вполне может обьяснять снижение стоимости на технику, при инфляции в 2024 около 15%. Но т.к. тренд не мировой, а Российский, за границей цены растут и мы видим рост себестоимости закупок, без пропорционального роста цен. Отсюда сокращение операционной маржинальности. И че дальше? Дальше слабый умирает, а сильный становится сильнее. Докапитализация и факт, что МВидео один из крупнейших игроков на рынке тут будет плюсом, но при этом будет все равно трудно пока ставка не снизится. Причин почему в этой акции можно увидеть 3-4 икса к концу 2027-го года много, но нужно адекватно оценивать. Это компания с большим долгом, в крайне непростой рыночной ситуации. Смена менеджмента это тоже переменная, хотя и с положительным мат. ожиданием. Кароче, не индивидуальная инвестиционная рекомандация, а скорее вброс для умных ребят на подумать. Не подписывайтесь на меня, я не заслужил😘
6
7
gg_Levone
gg_Levone

2 марта 2025

$IRAO Интер РАО самая простая для анализа компания на земле. Дивиденды будут примерно 35 копеек или 9%. Темпы роста выручки стабильные и такими и останутся. Ставку снизят, рост прибыли замедлиться или даже может снизиться. Больше дивидендов чем 25% от прибыли в ближайшее время не заплатят. Все! Если нравится актив со стабильными 8-9% дивидендов, без особых перспектив значительного роста- берём, если нет, то нет. Больше ненужных подробностей вы найдете в каком нибудь телеграмм канале, но у меня такого нет. Обязательно подписывайтесь на меня и это вам ничего не даст
15
16
gg_Levone
gg_Levone

16 января 2025

$MVID Мысли в слух, не ИИР. С учетом того, что 23-го шорты будут закрыты и очевидно, что сегодня об этом узнали еще не все, видимо еще неделю будет повышенный спрос на акцию и как следствие рост. *Хотя объемы я не понимаю если честно Дальше ситуация становится интереснее, видимо объявят корпоративное событие и видимо это доп. эмиссия. Если цена допки будет значительно выше текущих уровней (120+), то по факту мосбиржа спасла шортистам задницы, а вот если цена на текущем уровне, то появляются вопросы. В этом случае цена на акцию упадет, а шортистов принудильно вытащили из шорта… Может сложится впечатление, что мосбиржа спадает задницы не шортистов, а брокеров, а это в свою очередь крайне некрасиво. Кароче будет любопытно, я спокойно сижу в лонгах, в бизнес верю, происходящее сейчас наблюдаю как сериал. А если тоже хотите быть богатым и красивым как я, подписывайтесь на меня, я ни хрена не пишу и у вас будет куча времени занятся свой жизнью, вместо прочтения очередного инвест-гуру из пульса🤣🤣🤣
18
19
gg_Levone
gg_Levone

26 февраля 2024

Диверсификация VS Дефекация. Или как мой портфель из фондов пережил падения индекса Мосбиржи на прошлой неделе?! Напомню, что месяц назад я решил создать портфель, который должен достойно пережить 2024. Инвестирую по 10 000р. в месяц и покупаю только фонды. Сегодня, на фоне падения российского индекса хочу поговорить о структуре портфеля и ответить на вопрос «Почему так?». Ключевая логика тут крайне проста, разный характер активов в большинстве случаев предполагает разную динамику котировок, это то, что умные инвесторы называют диверсификацией. На прошлой неделе было прекрасно видно, как это работает. Пока акции в очередной раз устремились вниз, облигации, золото и фонд недвижимости чувствовали себя достаточно спокойно. Как результат общая доходность за месяц хоть и падала, но всегда оставалась положительной. Конечно я не хочу сказать, что всегда работает так, может падать и все вместе, но чаще разные классы активов ведут себя по-разному. Сегодня уже все отросло и общая динамика за месяц с небольшим, примерно +2%. Это отличный результат, выше моих ожиданий (15% годовых), но сильно на это предлагаю не обращать внимания. Все-таки месяц не особо репрезентативный срок. К посту прикреплю два скрина, сегодняшний и с конца прошлой недели. И так, что же у меня в портфеле?: - 50% (25+25) это акции, фонды $TMOS@ (индекс мосбиржи) и $TDIV@ (дивидендные акции). Отдельно про эти и другие фонды, их плюсы и минусы я планирую рассказать в следующих постах. - 30% (15+15) облигации. $TLCB@ (российские облигации доходность которых привязана к валюте) и $TBRU@ (российские облигации с рублевой доходностью) - 10% золото. $TGLD@ - 10% фонд недвижимости $TKVM . Очень спорный инструмент, но его ценность для меня в том, что это еще один класс активов, что делает диверсификацию более качественной. Это тоже отдельно обсудим в следующих постах. Я не могу сказать, что эта структура самая идеальная. Она достаточно сбалансированная, с умеренным уровнем риска, относительно акций, но при этом с достаточно привлекательной предполагаемой доходностью. Важно понимать свою толерантность к риску и портфель ОБЯЗАТЕЛЬНО строить исходя из этого, а диверсификация один из ключевых инструментов инвестора, для управления этим риском. Если было полезно, подписывайся😇 И конечно же, это не инвестиционная рекомендация. Вся ответственность за ваши действия остается только на вас. Всем добра🤍🖤
Card image 1
Card image 2
9
10
gg_Levone
gg_Levone

25 января 2024

Столько умных ребят с доходностями -30%, -40% и т.д., рассказывают в пульсе как правильно инвестировать. Посмотрел я на все это и решил разбавить эти «бриллиантовые идеи», глупостями со «своего болота». Для меня 2024 вырисовывается крайне сложным, в плане прогнозов по нашему любимому, российскому фондовому рынку. Повышение бюджета на 7 триллионов, президентские выборы (не только у нас кстати), СВО которое никуда не девалось и при всем при этом, исторические хаи по многим бумагам. Концентрация больших событий и неоднозначный фон, лично для меня, усложняют возможность прогнозирования. В связи с чем я постарался ответить на вопрос, а как в таких условиях инвестировать с умеренным риском, с доходностью не сильно ниже рынка, защититься от инфляционных рисков и все это без специфических инструментов и навыков, условно, если вы такой же альтернативно-одаренный, как и я. Я собрал портфель из фондов тинькофф (в надежде стать их амбассадором) и буду докупаться стандартно, по 10 000 рублей в месяц. О том почему структура именно такая, какую доходность я ожидаю и подробно о каждом инструменте я буду рассказывать в следующих постах. Поэтому подписывайся, если тебе интересно, а если не интересно - не подписывайся, это твоя жизнь. И конечно же, это не инвестиционная рекомендация, ответственность за ваши действия остается только на вас. Всем добра!.. $TBRU@ $TMOS@ $TDIV@ $TGLD@ $TKVM $TLCB@ $T $IMOEXF
Card image 1
14
15
gg_Levone
gg_Levone

14 марта 2022

$SPCE есть срочная инфа по Гале…. Дна нет
5
6
gg_Levone
gg_Levone

1 июля 2021

$SPCE пульс Гали - это экранизация биполярного расстройства 😂
10
11
gg_Levone
gg_Levone

28 июня 2021

$SPCE серьезный вопрос Почему Галя, а не Верджиния?
1
2
gg_Levone
gg_Levone

25 июня 2021

$SPCE Сам бешусь от своего занудства… Как только в VG происходят серьезные движения, у народа фляга свистеть начинает. Одни шортят и ловят Маржин-коллы, другие над ними злорадствуют, третие кичатся своим выигрышем и с пеной у рта кричат РАКЕЕЕТТААА Мне не хочется никого расстраивать, но все наши успехи с Верждин, это везенье и не больше… И если вы сидели половиной депозита в этой бумаге, то вы не умнее того балбеса, который ее шортил, просто сегодня повезло вам, а не ему…
42
43